News Item
The Reserve Bank of India (RBI) has increased the interest rate ceiling on Foreign Currency Non-Resident (Bank) [FCNR(B)] deposits. This policy measure aims to attract higher foreign currency inflows from non-residents, strengthen India's foreign exchange (forex) reserves, and support the stability of the Indian Rupee (INR) against global economic volatility.
Background
FCNR(B) deposits are fixed-term foreign currency deposits made by Non-Resident Indians (NRIs) in Indian banks. Unlike other NRI accounts, the foreign exchange fluctuation risk is entirely borne by the banks, not the depositors. An interest rate ceiling is the maximum interest rate that Indian banks are legally permitted to offer on these foreign currency accounts. This ceiling is benchmarked against global risk-free reference rates like the Secured Overnight Financing Rate (SOFR). By raising this ceiling, the RBI enables Indian banks to offer more competitive interest rates globally, incentivizing NRIs to park foreign currencies in India without requiring direct central bank intervention in the currency market.
Prelims Facts
- Account Type: FCNR(B) accounts can be opened only as term deposits (fixed deposits) for a maturity period ranging from 1 year to 5 years. They cannot be opened as savings or current accounts.
- Tax and Repatriation: The principal amount as well as the interest earned on FCNR(B) accounts are fully repatriable (can be transferred abroad freely) and are exempt from income tax in India.
- Permitted Currencies: Deposits can be accepted in any freely convertible foreign currency (such as USD, GBP, EUR, JPY).
- Eligibility: Restricted to Non-Resident Indians (NRIs) and Overseas Citizens of India (OCIs); foreign nationals or foreign institutional bodies are not eligible.
Mains Focus & Analysis
- Raising interest ceilings on FCNR(B) deposits serves as an effective market-linked macroprudential tool for external sector management. By leveraging NRI capital, the RBI can counter capital flight and stabilize the rupee during periods of global monetary tightening without burning through its own spot forex reserves, thereby improving capital account management.
GS Mapping
GS3: Indian Economy, Monetary Policy, External Sector
Quick Check · 1 question
Explanation: Statement 1 is incorrect because FCNR(B) deposits can only be accepted in the form of term deposits (fixed deposits) for a period of 1 to 5 years; they cannot be maintained as savings or current accounts. Statement 2 is correct as both the principal and interest are fully repatriable outside India. Statement 3 is correct because the interest income earned on FCNR(B) deposits is entirely exempt from Indian income tax. Thus, only two statements are correct.
समाचार
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) [FCNR(B)] जमा पर ब्याज दर की ऊपरी सीमा (ceiling) को बढ़ा दिया है। इस नीतिगत उपाय का उद्देश्य अनिवासियों से अधिक विदेशी मुद्रा प्रवाह को आकर्षित करना, भारत के विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करना और वैश्विक आर्थिक अस्थिरता के बीच भारतीय रुपये (INR) की स्थिरता को बनाए रखना है।
पृष्ठभूमि
FCNR(B) जमा भारतीय बैंकों में अनिवासी भारतीयों (NRIs) द्वारा की जाने वाली सावधि (fixed) विदेशी मुद्रा जमाएं हैं। अन्य NRI खातों के विपरीत, इसमें विदेशी मुद्रा विनिमय दर में उतार-चढ़ाव का जोखिम पूरी तरह से बैंकों द्वारा वहन किया जाता है, न कि जमाकर्ताओं द्वारा। ब्याज दर की सीमा (Interest rate ceiling) वह अधिकतम ब्याज दर है जिसे भारतीय बैंकों को इन विदेशी मुद्रा खातों पर देने की कानूनी अनुमति होती है। यह सीमा सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) जैसे वैश्विक जोखिम-मुक्त संदर्भ दरों पर आधारित होती है। इस सीमा को बढ़ाकर, आरबीआई भारतीय बैंकों को वैश्विक स्तर पर अधिक प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों की पेशकश करने में सक्षम बनाता है, जिससे प्रवासियों को मुद्रा बाजार में केंद्रीय बैंक के सीधे हस्तक्षेप के बिना भारत में विदेशी मुद्रा जमा करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सके।
प्रारंभिक परीक्षा तथ्य
- खाते का प्रकार: FCNR(B) खाते केवल 1 वर्ष से 5 वर्ष तक की परिपक्वता अवधि के लिए सावधि जमा (term deposits) के रूप में खोले जा सकते हैं। इन्हें बचत या चालू खाते के रूप में नहीं खोला जा सकता है।
- कर और प्रत्यावर्तन: FCNR(B) खातों पर मूल राशि और अर्जित ब्याज दोनों पूरी तरह से प्रतिदेय (fully repatriable) होते हैं और भारत में आयकर से मुक्त होते हैं।
- अनुमत मुद्राएं: जमा किसी भी स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय विदेशी मुद्रा (जैसे USD, GBP, EUR, JPY) में स्वीकार किया जा सकता है।
- पात्रता: यह केवल अनिवासी भारतीयों (NRIs) और भारत के प्रवासी नागरिकों (OCIs) तक सीमित है; विदेशी नागरिक या विदेशी संस्थागत निकाय इसके पात्र नहीं हैं।
मुख्य परीक्षा दृष्टिकोण (विश्लेषण)
- FCNR(B) जमाओं पर ब्याज सीमाओं को बढ़ाना बाहरी क्षेत्र के प्रबंधन के लिए एक प्रभावी बाजार-संबद्ध समष्टि-विवेकपूर्ण (macroprudential) उपकरण के रूप में कार्य करता है। NRI पूंजी का उपयोग करके, आरबीआई वैश्विक मौद्रिक सख्ती के दौर में अपने स्वयं के हाजिर विदेशी मुद्रा भंडार को खर्च किए बिना पूंजी पलायन का मुकाबला कर सकता है और रुपये को स्थिर कर सकता है, जिससे पूंजी खाता प्रबंधन में सुधार होता है।
जीएस मैपिंग
जीएस3: भारतीय अर्थव्यवस्था, मौद्रिक नीति, बाहरी क्षेत्र
त्वरित अभ्यास · 1 प्रश्न
व्याख्या: कथन 1 गलत है क्योंकि FCNR(B) जमा केवल 1 से 5 वर्षों की अवधि के लिए सावधि जमा (fixed deposits) के रूप में स्वीकार की जा सकती हैं; इन्हें बचत या चालू खाते के रूप में नहीं रखा जा सकता है। कथन 2 सही है क्योंकि मूलधन और ब्याज दोनों को भारत से बाहर पूरी तरह से स्थानांतरित (repatriable) किया जा सकता है। कथन 3 सही है क्योंकि FCNR(B) जमा पर अर्जित ब्याज आय को भारतीय आयकर से पूरी तरह छूट प्राप्त है। अतः केवल दो कथन सही हैं।